中美贸易战,谁是最终赢家?两国真的“非常接近”结束贸易战

10月11日,中美双方在华盛顿进行新一轮中美经贸高级别磋商,美国总统表示,他认为美中两国已“非常接近”结束贸易战,且双方将达成的协议对美中两国和全世界都有利。随后,中美两国股市接连大涨。

中美贸易战已经开打了快20个月,在这过程中双方多次谈判,但又多次谈判破裂。而每次谈判破裂又给全球金融市场造成巨大的打击,引发全球股市、汇市大幅波动。那么中美贸易战最终会走向何方,我们希望通过两期【贝街贸易战专栏】的篇幅来回顾过去一年多时间里中美贸易战期间发生的重大事件,给大家带来一些专业机构的分析和我们自己挖掘的线索,同时也能更好的帮助读者通过我们的文章来正确看待东西方思维差异性的客观存在和将来获得改善的希望。


  • 2018年3月22日美国率先发难

2018年3月22日美国总统唐纳德·特朗普签署备忘录,宣布以“中国偷竊美国知识产权和商业秘密”为由,依据1974年贸易法第301条指示美国贸易代表对从中国进口的商品征收关税,涉及商品总计估达600亿美元。


  • 中国股市遭受狙击

中国股市开始大跌,至2018年年中,上证指数下跌15.73%,深成指下跌17.83%,分别位居16个全球市场指数的第15名和第16名,同时三年涨幅也双双垫底,从2015年6月28日以来,分别下跌了33.53%和37%。


  • 2018年4月2日中国开始对美国贸易制裁进行反击

2018年4月2日,中国商务部作出反制措施,对原产于美国的农产品、汽车、化工品、飞机等128种进口商品采取加征关税措施,税率最高达25%,涉及2017年中国自美国进口金额约500亿美元。其中包括美国向中国出口最多的货品大豆,美国农民开始大量破产。


  • 贸易战全面升级,成为至今为止经济史上规模最大的贸易战

2018年7月6日,特朗普政府正式对来自中国价值340亿美元的商品加征25%关税。2018年9月18日,美国政府宣布将加征25%关税的中方商品范围扩增至500亿美元。中国政府旋即宣布对约600亿美元美国输华商品加征10%或5%的关税。


  • 临时休战与短暂和谈

中美双方也曾寻求谈判, 中美双方曾一度于2018年5月达成暂停贸易战的共识,并发表联合声明寻求和解。2018年12月1日,G20布宜诺斯艾利斯峰会上,两国领导人习近平与特朗普达成共识,同意举行为期90日的谈判,并在谈判期内暂停新增贸易措施。


  • 贸易战继续升级

2019年5月5日,特朗普政府单方面宣布对另外价值约2000亿美元,合共2500亿美元的中国输美商品征收25%的关税,美国对中国使出浑身解数,痛下杀手。

2019年5月13日,中国国务院关税税则委员会宣布自6月1日起对原产于美国价值600亿美元的部分进口商品提高到加征5%至25%的关税,中国并不示弱,奋起反击。


  • 贸易战泥潭

美国总统特朗普发起贸易战之初, 一度信心满满,认为可以轻松获胜。没想到经过一年多的来来回回, 特朗普开始陷入了中国的“八卦太极阵”,绕在里面兜不出来了。中国的韧性,耐心和抗击打能力是特朗普在一开始完全没有想到的。特朗普的“极限施压”策略在中国的“八卦太极”招数的化解下,没有占到任何便宜,反而让自己受了一身内伤。让我们看看贸易战对美国自己的影响。

贸易战对美国的市场影响:

贸易战严重拖累了美国农产品、能源和高科技行业的发展。加征关税一年多来,美国的逆差不减反增,仅是地理腾挪。与此同时,美国从外部进口减少,但本国生产并没有明显增加,也没有出现“工业回流”,反而加剧了结构性的通胀压力。

美国金融市场出现罕见的长短利率倒挂,经济全面衰退的信号开始出现。2019年8月,30年期美国国债收益率有史以来首次跌破2%,10年期美国国债收益率跌至1.5%以下,为三年低点。10年期美债收益率跌破2年期美债收益率。美债收益率曲线这一关键部分的反转一直是经济衰退的可靠指标。汇市和债市对美国经济和风险资产发出了响亮的警告信号。

在经过11年之后, 特朗普施压美联储进行2008年以来的第一次的降息,来应对和中国贸易战产生的经济负面影响。此次降息意味着美联储货币政策方向发生180度逆转,即由2018年大幅加快加息步伐到2019年骤然逆转方向降息。这或将导致部分国家跟随降息,全球流动性再度开闸,影响巨大。

贸易战对美国经济增长的负面影响已经远远超过特朗普的预期,而实施贸易战和America First又是特朗普当初竞选的核心执政纲领。在这种情况下,为了不把美国经济增长放缓的责任归咎于自己发起的贸易战, 特朗普开始频频把锅甩给美联储。指责是因为美联储的不作为, 导致美国经济市场开始动荡(这个锅美联储不想背啊)

  • 汇率变动:

美元兑人民币昨日汇率为7.07。截止至撰稿,美元兑人民币汇率为7.08。


  • 股市变动:

截止至发稿前,S&P/TSX index收涨0.27%,Dow Jones收涨1.09%。


贸易战打到现在, 中美两国都已经精疲力尽。在接下来的一周,美最双方高层将迎来新一轮贸易和谈。这是否会给我们带来新的曙光还是又一轮的贸易战升级?我们下一期将继续和大家跟进中美贸易战的最新进展,以及站在中国的视角来看待对中国的影响,中国政府的应对策略和来自中国大型机构的独家观点和视角 ,敬请期待我们下一期专栏文章----中美贸易战,中国的机会。

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